這是瀘州老窖利潤率超瀘州老窖連續十年實現保持營收、淨利潤雙增長，穩居同時其經營性現金流、行業賬上現金等多項指標再創曆史新高，前經展現出瀘州老窖在行業深度調整期的營現極強韌性。對此，金流酒類瀘州老窖方麵表示，增長公司積極踐行“戰略堅定、成中數字創新、高檔高效協同、毛利全麵攻堅”的瀘州老窖利潤率超營銷主題，市場規模得到鞏固拓展，穩居銷售業績實現穩健增長，行業發展韌性和實力進一步凸顯。前經在酒業獨立評論人肖竹青看來，營現瀘州老窖近年來市場規模得到鞏固拓展，銷售業績實現穩健增長，發展韌性和實力進一步凸顯值得關注的是，2024年，瀘州老窖經營活動現金流淨額達191.82億元，同比大幅增長80.14%，創下近三年最高增速。目前，瀘州老窖實施“雙品牌、三品係、大單品”產品戰略，雙品牌包含了國窖1573和瀘州老窖，大單品則包含國窖1573、窖齡、特曲、頭曲和黑蓋。年報首次明確提到，國窖1573品牌穩居200億陣營，瀘州老窖品牌突破100億陣營。這意味著，瀘州老窖不僅繼續站穩高端白酒的第一梯隊，腰部產品的實力也顯著增強。“2024年國窖品牌穩居200億陣營，瀘州老窖品牌體量突破100億，市場覆蓋麵和滲透率進一步擴大。”在中國中小企業協會副會長、明久品類酒業發展中心主任麽久明看來，對於瀘州老窖來說，國窖1573是核心大單品，國窖1573包含了高度和低度兩類產品，其中，國窖1573主打千元價格帶，是和飛天茅台、普五鼎足而三的高端白酒大單品。西南證券在研報中表示，瀘州老窖管理層堅持長期主義和可持續發展，2025年經營目標為全年營業收入穩中求進；展望未來，國窖穩居三大高端白酒之一，伴隨著宏觀經濟和消費信心的恢複，瀘州老窖持續穩健增長可期。在過去一年中，中高檔酒類占據瀘州老窖營收絕對比重，達88.43%。報告期內，瀘州老窖中高檔酒類產品產量同比增長26.18%，銷量同比增長14.39%，庫存同比下降9.71%。這一數據表明公司產銷銜接基本順暢，主營產品經營結構較為健康。展開全文2024年，瀘州老窖酒類毛利率保持87.6%，旗下中高檔酒類毛利率高達91.85%，毛利率水平在整個白酒行業處於第一梯隊。2024年，白酒行業進入新一輪調整周期，未來一段時期，白酒行業或將加速“分化”，市場競爭將步入白熱化階段，行業呈現年輕化、低度化、健康化等發展趨勢，隻有不斷創新的企業，才能搶抓發展機遇。自提出“雙品牌、三品係、大單品”戰略以來，瀘州老窖一直保持對市場、品牌的持續投入，換來了市場對其高端形象的認可。過去一年，瀘州老窖一如既往保持投入，並且進一步向激活開瓶動銷、搶占消費者心智傾斜。在市場方麵，瀘州老窖的數智營銷加速轉型，過去一年持續上線五碼產品、推廣場景碼應用，推動向消費者開瓶掃碼轉變，同時推進銷售團隊全麵協同，並積極開展圈層建設。在營銷方麵，麵向年輕人的特色IP“窖主節”今年迎來第三屆，活動的開放度、互動性、影響力不斷提升，已經成為每年成都春糖會的標誌性活動；國窖1573·冰JOYS每年夏季準時登場，順應年輕消費者習慣探索白酒飲用新場景。在產品方麵，瀘州老窖新酒業近期推出了百調葡萄蒸餾酒、獼猴桃蒸餾酒、雪梨果釀酒等多款果釀新品，以及百調精釀啤酒紅980和風味精釀係列，繼續滿足年輕人的消費喜好。展望2025年，瀘州老窖提出全年營收穩中求進的經營目標，同時提出2024-2026年股東分紅回報規劃，持續提升股東回歸，分紅規劃超預期。進入2025年第一季度，瀘州老窖繼續保持雙增長，實現營業收入約為93.52億元，同比增長1.78%；歸屬於上市公司股東的淨利潤在45.93億元左右，同比增長0.41%。“今年預計瀘州老窖節後庫存恢複至健康水平，迎來近年新低。”太平洋證券在研報中表示，瀘州老窖積極調整以應對行業需求疲軟，未來隨行業需求恢複，有望實現更高彈性增長。